盲目无序的扩展让VC生产企业产品积压，陷于亏损的窘境。那么，同是“维生素一族”的维生素E(VE)企业存活状况如何呢?盲目无序的扩展让VC生产企业产品积压，陷于亏损的窘境。那么，同是维生素一族的维生素E(VE)企业存活状况如何呢?中小板第一股新和成(002001.SZ)作为全球最重要的维生素生产企业之一，也是国家重点扶植的高新技术企业，公司主导产品维生素E、维生素A市场占有率位列世界前茅。

目前，公司主要专门从事药品、保健品、医药原料药、香精香料、食品添加剂、饲料添加剂等系列50多个产品的生产和销售。金融界首席分析师杨海在拒绝接受《证券日报》记者专访时回应，新和成的VA、VE多年来没公里／小时扩展，市场供需平衡，未来产品价格也维持悲观。

维生素业务急剧下降据理解，新和成在上半年虽然遇上了原材料成本下跌和限电等不利因素的影响，但是业绩却维持了同比快速增长的态势。公司中报表明，上半年，公司共计构建营业总收入20.32亿元，同比快速增长25.11%;构建净利润为6.34亿元，同比快速增长15.82%;基本每股收益为0.87元/股。

对于业绩的快速增长，公司回应，公司在主要产品价格同期上升的情况下，通过强化生产管理和技术改良来掌控生产成本，销售部门大力希望，报告期内主要产品的销量获得了较小快速增长，确保了公司业绩的持续增长。还有就是公司的有限公司和入股子公司的业务在上半年获得了急剧的快速增长。

尤其是，生产香料香精的山东新和成药业有限公司在上半年构建了业绩的高快速增长。国内生猪圈养数量的减少带给了VE市场需求的快速增长，预计VE的价格稳中有升，而香料香精业务不会随着市场行情的走高，给公司带给更大利润。一位药品分析师对《证券日报》记者回应。

杨海则回应，新和成在VA、VE供需平衡的前提下，香料香精保持高速快速增长，公司又主动向高分子复合材料、专用化学产品领域进占，公司业绩维持不具备持续茁壮的能力。类超募模式顺利对于新和成这块香精香料业务，瑞银证券分析师把新和成香料业务称作类超募模式，即丰沛的资金和数年的培育，逐步费伊新的业务，提高公司盈利能力和估值水平。

瑞银指出，过去三年，新和成早已处在厚积的阶段，未来三年，公司将开始较慢增长期，故把香精业务戏称为类超募模式的顺利。众所周知，在国内市场中，香精香料行业发展还处在初期阶段，并且不存在着集中度较低、研发能力严重不足等问题，但是，对于新和成来说，香精香料早已在量产上初具规模，未来蕴含着极大的商机。上述药品分析师回应。只不过，在记者以前的专访中就了解到，新和成是一家具有很深文化底蕴的上市公司，创意是企业的价值观之一，而研发则是仍然预示着企业的茁壮，并且，每年投放研发的费用都非常极大。

享有技术和资金实力的新和成在作好主业的同时，近几年来，在香精香料的研发和生产都有了突破进展。从去年开始，我们生产的香料香精的量在渐渐减小，并足额已完成总公司发布命令的量产任务，未来山东公司将是公司生产香料香精的主要公司，并且生产规模也不会增大。山东新和成药业有限公司涉及负责人拒绝接受《证券日报》记者专访时回应。新和成维生素产品早已陆续复产，后市产品价格走势各不相同供需双方深度博弈论，考虑到下游较低库存，VE、VA全年价格仍然维持悲观。

而香料香精业务保持高速快速增长，今年收益未来将会构建翻番，公司先前还将择机上马香料香精新品种。杨海回应。而新和成的多数产品用来出口，因此，公司不具备与国际巨头竞争的经验、对研发投放大，因此，新和成香精香料业务未来在国内脱颖而出的可能性相当大。

瑞银分析师回应。作为中小板第一股的新和成，上市以来，仍然是资本市场中小企业的杰出代表。虽然前段时间公司发售的股权激励草案引起了市场的争议，但是在一些分析师显然，新和成的股权激励方案有助公司未来发展。

申银万国分析师回应，如果新和成此次股权激励方案如能成功实行，将不利于公司管理完备，提高核心技术与管理人员稳定性，并使得管理利益与股东更加完全一致。

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